La Tasa de Interés cambia de 10,25% a 11,25% con la desaprobación del Ministro de Hacienda Germán Ávila

Ondas fotográficas. Banco de la República, Gerente General Leonardo Villar y Director de comunicaciones Jaime Viana  

El Gerente General del Banco de la República Leonardo Villar anunció solo la decisión mayoritaria. Mencionó, cuatro codirectores votaron a favor de establecerla con más de 100 puntos básicos financieros Pbsf, contrario dos la reducción de menos -50 Pbsf y uno sin alterarla, continuar con el 10,25%.

Video edición Ondas rueda de prensa 31/03/2026 minuto 39:55

Germán Ávila no finalizó la reunión, afirma el retiro del gobierno de las decisiones de Política Monetaria, sin participar más y según la versión, sin tener la obligación de asistir. En un comunicado y rueda de prensa aparte citó a la opinión pública. Menciona, el traslado de los recursos y cesantías como principal motivo de la discordia ante los impedimentos legales. Discrepa, la decisión mayoritaria de la Junta Directiva del Banco de la República, la cual preside y lidera discursivamente. Según las opiniones del ministro, los 100 puntos básicos financieros adicionales afectarían los objetivos de crecimiento y la recuperación, el efecto contra cíclico ante situaciones geopolíticas como la ‘Guerra en Irán’ y la ‘ola invernal’, el choque a la oferta de los combustibles y la volatilidad del petróleo.

La polémica, el proyecto decreto de las pensiones con el traslado de las cesantías de los fondos privados a Colpensiones. La decisión mayoritaria en cuanto a fijar la Tasa de Interés y la muestra de la Encuesta de Expectativas Económicas a los Analistas Financieros.

El actual jefe de la cartera de hacienda califica de inocuas las decisiones y ajustes monetarios mayoritarios, según con visión excluyente a favor del sector financiero, quienes únicamente responden la Encuesta Mensual de Expectativas de Analistas Económicos, los 25 expertos de las finanzas de la banca privada, centros de pensamiento y agentes de los mercados de deuda. Propone convocar un gran debate, ‘foro nacional’ según con perspectiva más amplia, él critica la encuesta por no consultar el sector productivo, agropecuario y los microempresarios. Discutió, el aumento de la Tasa de Interés impacta los costos de producción y el objetivo o meta inflacionaria del 3% establecida por la Banca Central, controvierte, no tiene el alcance de la realidad económica del país y la producción real.  Con los argumentos presentados concluye, el retiro de las decisiones de la Junta de Política Monetaria del Banco de la República.

El Gerente General Leonardo Villar argumentó la decisión con perspectiva macroeconómica. Entre las consideraciones, la votación mayoritaria observó el cambio de la inflación anualizada enero y febrero 2026, respectivamente cambió de 5,40% y 5,30% cuando la inflación promedio de 2025 fue de 5,10%. Sin alimentos y regulados de 5,40% a 5,50%, algunos precios dejaron de subir en los regulados, la electricidad bajó -4,91%, el gas -3,88% y los combustibles sin variar el 0,00% según el IPC de Febrero, fuente DANE. Destaca, las respuestas de los analistas en la encuesta de expectativas económicas, los consultados proyectan la inflación entre 6,40% y 6,30%, los agentes en el mercado deuda 7,00% aproximadamente a finales del año en curso, en el 2027 estaría en 4,80%. Resalta, cuando las proyecciones eran de 2,90%, la economía creció promedio con el 2,60%, el crecimiento cuarto trimestre 2,20% de 2025. La preocupación, la estabilidad de la economía mundial, la situación geopolítica en el Golfo Pérsico y los impactos opuestos, la posibilidad de mejorar la balanza comercial por las exportaciones, pero ante altos precios del petróleo, el gas y los fertilizantes importados, por consiguiente, las presiones inflacionarias en el corto plazo. Concluye, con la decisión esperan corregir la inflación y continúe la senda, la dirección al objetivo de 3,0%, estarán atentos a la información disponible y tener los argumentos en la próxima reunión de la Junta Directiva del Banco de la República.

En la rueda de prensa, el Gerente General afirmó el aumento de la Tasa de Interés ex ante, no beneficia al sistema financiero; incrementa y encarece las opciones de crédito sujetas a las Operaciones de Mercado Abierto, modera y controla el impacto inflacionario con menos emisión de dinero, evita la perdida del poder adquisitivo de la moneda ante el incremento de precios por otros factores y a su vez la depreciación del peso. Aunque es una decisión contra cíclica, el incremento de 100 puntos básicos financieros, las perspectivas aún observan presiones inflacionarias, el salario mínimo establecido con el 23%. Por lo anterior, no sería suficiente el reciente aumento de la Tasa de Interés.

El primero de abril, la gasolina aumentó con $375 pesos y en promedio en las principales ciudades del país quedo entre $15.700 y $15.800, en Villavicencio con $15.900.

Ondas de economía preguntó por las cuestiones de riesgos inflacionarios, la volatilidad de los precios y los factores climáticos de comienzo de año en la Región Caribe como las inundaciones en Córdoba y sus impactos en la economía:

El retiro Germán Ávila de las reuniones de la Junta de Política Monetaria tiene implicaciones en el orden jurídico. La Constitución Política de 1991 aprobada en su momento por los integrantes del M19 con otros partidos políticos. En el Capítulo VI de la Banca Central, la Constitución estableció sus funciones. La Ley 31 de 1992, el Capítulo II Junta Directiva, artículo 35 en caso de falta absoluta el Presidente de la República nombrará el remplazo(…) “la ausencia injustificada a más de dos (2) secciones continuas”, es también definida como una falta. El Decreto Número 2520 de 1993, el artículo 35, la deliberación de la Junta Directiva y quórum, sesiona por lo menos con cinco miembros, el Ministro de Hacienda y Crédito Público presidirá la reunión, su ausencia injustificada dentro del marco legal, es motivo de falta. Interpretada la legislación, la decisión mayoritaria con establecer la Tasa de Interés, no aceptarla, no es motivo de retiro. Artículo 39, el vocero de la Junta, únicamente será el autorizado a declarar o anunciar las decisiones, delegada esta función al Gerente General del Banco de la República, el Ministro se anticipó al anuncio oficial. La ausencia del Ministro de Hacienda y Crédito Público Germán Ávila y posible falta ¿Será revisada por los Organismos de Control? ¿Cuáles serían sus opiniones? Ante el retiro anunciado de presidir la Junta Directiva del Banco de la República.

Ondas fotográficas cámaras medios de comunicación

Germán Ávila califica de inocuas las decisiones de Política Monetaria, aun así, atribuye importancia a la fijación de la Tasa de Interés Real, tanto como retirarse y comunicar el inconformismo. Frente a la Encuesta de Expectativas Económicas a los Analistas Financieros, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público no hace encuestas y tampoco opina según consultas realizadas a gremios, diversos sectores productivos, microempresarios, universidades y la sociedad civil como lo propone ¿Las próximas decisiones deben ser como las respuestas de la muestra representativa de dicha encuesta?

Editorial
Ondas de economía
Oscar Javier Castañeda Hernández
corresponsal@ondasdelmeta.com